美林时钟理论里的四个经济周期（美林时钟理论里的四个经济周期图）

如何把握股票周期性节奏？

把握股票周期确实是投资理财的必修课！要想真正搞懂股票周期性节奏，必须从学习领悟经济周期开始！

关于经济周期的理论有很多，比较著名的有康波周期、库兹涅茨周期、朱拉格周期、基钦周期等。

对于股票投资来说，我觉得重点要把握10年跨度的朱拉格周期和2-4年跨度的基钦周期。

不过要说投资者最容易理解的，经济周期与投资市场的关系，这方面解释的最明白的就是美林投资时钟。

美林投资时钟把经济周期分为复苏、过热、滞胀、衰退四个阶段，每个阶段的特征和投资建议都表述的非常清晰！其实美林投资时钟，就是把10年跨度朱拉格周期进一步细化为四个阶段，并与投资市场结合，给出每个阶段的具体特征和投资建议！

那么2-4跨度的基钦周期又该怎么应用呢？笔者觉得，在股票方面，基钦周期最好的应用就是体现在“二八转换”上，也就是大蓝筹行情和中小盘股票以三年周期的风格切换与轮动！

笔者认为，对于股票周期性节奏的把握，能从美林投资时钟和“二八转换”两方面认真学习掌握，并在投资实践中加以应用，就完全足够了！

更细化的所谓“波浪理论”、“道氏理论”、“江恩理论”等等技术分析手段，长期来看都是无效的，都已经被证伪！这也是股神巴菲特对这些所谓技术分析不屑一顾的原因！

看如何理解周期。

1、如果站在时间这个纬度上，打开k线图，从能覆盖掉交易成本的k图看，有5m、30m、日k、周k等。不同时间纬度的周期，有点像联立方程求解，从长周期取势，从短周期取时，最后得到下跌衰竭的当下，进入，持有到上涨衰竭的当下，离开，一个完整的持股周期结束。

2、如果站在力量这个纬度上，一般有两个周期。其一，均衡态周期，上涨和下跌力量呈现均衡状态，股价震荡。其二，非均衡周期，即单边上涨或下跌，一方力量占据主导地位。如果从这个纬度上，就要选择上涨非均衡周期的起始点，否则，都在浪费生命。

炒股的朋友们，可以借助指标来进行选股和买卖，我用主图《底部引爆》和《买点确认》副图指标，红买绿卖，出现“放心买”“逢低买”等信号，果断入手买入，副图指标出现“撤退信号”及时抛出。下面截图给大家展示一下。

“底部”信号和“引爆”信号：底部即买入，引爆即加仓

“逢低买入”信号

可能有朋友会问，如果一只个股主副图都出现买点信号，是否是最佳的买入位置，这个当然是正确的

大家可以看到，同时出现主副图指标买入信号的时候，个股涨幅是多么恐怖，在高点还会提示撤退信号，是不可多得的入门性指标。实战：

今天的技术分享就这里，希望大家能够有好的收获。股市之路坎坷却也可以寻其道，只要你潜心研究，相信也一定可以在这个市场中得到自己想要的,喜欢以上指标的朋友可以直接留言，或者私信我，后面会持续分享一些不错的指标和指标组合

谢邀：我来说一下我的经验，希望能够帮到你，手机码字不易，也希望你能够采纳。

股票市场就是在一次一次的情绪周期中曲折前进的，你说的周期性节奏其实包括大盘周期、板块轮动，每年的大的波动周期，节假日周期以及每周的情绪小周期。

1、大盘周期是所有操作的总纲，首先应该判断大盘处在什么位置，处在下跌过程中万不能买进，到低点转势之后才可以买进，大盘上行过程中持有和买进，到大盘上行乏力或反弹不动的时候就应该卖出，这就是大的节奏。

2、板块操作节奏要结合当时的市场热点和题材进行操作，但前提是大盘处在低点转势或者上行的过程中，有时一段上涨后的盘整过程也可参与，这个要结合市场情绪。

3、每年大的波动周期也会对操作产生影响，比如年前和年后的红包行情，五穷六绝七翻身，金九银十等等。

4、节假日周期一般就是指大的节日之前人们防止出黑天鹅，会谨慎持有或卖出股票导致没有挣钱效应。

5、每周的情绪小周期就是周一，周二，周三赚钱效应不错，周四和周五一般容易亏钱。

我所总结的目前就这些，希望能拿到最优解答。

对于初到股市的朋友，不知道什么时候买，也不知道什么时候卖，资金一旦到了市场，就不知道如何操作，光知道什么时候买也是错的，什么时候卖也不对。神秘莫测的股市，我们如何面对？告诉你一招，看看是否对你有帮助。选择股票，就像找对象，根据自己的条件，掂量一下到底找个什么对象？

不能好高骛远，也不能妄自菲薄。对于选股票，就要根据自己的能力和资金，去选择是个自己的操作方法。

一是选股。初到股市，很多人是要交学费的，不管你怎么炒，就是不赚钱。为什么？原因是多方面的。最重要的一条就是不会选股。追涨杀跌是失败的根本原因。看人家涨了，你追进去，看人家跌了，你割肉清仓，还有个不折？所以选择股票和介入时机很重要。选股一定要选那些还没有大涨的股票，甚至是长期不涨的股票，才有上涨的空间。当然了解该股票在基本面上没有很大问题的，如果是一只快退市的股票，千万别碰，ST股我是不碰的。

二是把握介入时机。不管是短线、中线还是长线，道理是一样的。如果是短线，基本上以30分钟线为标准。一般等30分钟线加速赶底快速下跌之后，接下来不创新低，底部抬高，最好形成W底，这叫“不创新低，买入时机”。此时可半仓介入，如果买错了，还有新低，加仓买入。

三是耐心持股。以30分钟为单位，等待股价的上涨，不到前期高点一定耐心持股，只要在买入价之上不要轻易离场。在分时线上的涨涨跌跌都当做对你的考验，千万不要被庄家踢出场。四是及时卖出。卖出的原则是“不创新高，就是不妙。”股价到了前期高点，会经过一个“碰、撤、穿、压”的过程。不管怎么样，只要股价形成M头，右肩低于左肩，就要考虑出具。我的经验是，股价在急速拉升，近似直线拉升的时候，那就是顶了，就要及时卖出，不要等落下来了再出，就晚了。但是那往往是一瞬间的事，不好把握，形成M头，短线就得出局。

看大盘指数变化，题材股跟白马股票的转换！

如何理解康波周期？

康波周期

经济周期性最早的发现者是1926年俄国经济学家康德拉季耶夫，他在分析了英、法、美、德以及世界经济的大量统计数据后，发现发达商品经济中存在的一个为期50-60年的长周期。由于是康德拉季耶夫发现的这个周期，因此它也被称为“康波”。

所谓康波，指的就是经济会从回升、繁荣、衰退最后至萧条，不断重复。

扩展资料：

康德拉季耶夫的长波理论最早见于1919— 1920年完成(1922年出版)的《战时及战后时期世界经济及其波动》一书，此后，关于长波理论他又先后发表了《经济生活中的长波》(1925年)和《大经济周期》(1928年)等论著。在这些论著中，他分析了英、法、美、德以及世界经济的大量统计数据，发现发达商品经济中存在着为期54年的周期性波动。

按他的研究，世界经济中的第一次长波从18世纪80年代末90年代初开始，至1810—1817年为上升期，1810—1817年至1844— 1851年为衰落期；第二次长波开始于1844—1851年，从那时起到1870—1875年为上升期，1870—1875年至1890—1896年为衰落期；第三次长波开始于1890—1896年，至1915—1920年为上升期，而衰落期则开始于1914—1920年间，到他著书之时第三次长波的衰落期仍在继续。

康波周期(康德拉季耶夫周期) 繁荣、衰退、萧条、回升，也就是美林时钟的理论基础。

另外一种分法也可以再细分为9个小小波:复苏、扩张、过热、爆炸、见顶回落、反弹、回落、崩溃、打底。每一个康波是指一个相当长时期的总的价格的上升或总的价格的下降。价格的长期波动不是自己产生的，而是资本主义体系本质的结果。

康波效应？

所谓的康波效应是指自1925年俄罗斯经济师远大拉季耶夫明确提出的一种期是50到六十年的康波周期，康波理论也就是康英国央行季耶夫长波周期时间轮的变小。

康波的关键见解便是全球的資源产品和金融体系会依据50到六十年的周期时间开展起伏，一个大起伏里边会出现四个小起伏，各自为兴盛、衰落、低迷、回暖，便是美林时钟的理论基础。

什么时候适合做投资债券？

按照积极资产配置的介绍，经济周期分为六个阶段，而前三个阶段是适合配置债券的。

首先说阶段一，这个阶段只有债券是牛市，商品和股市都是熊市，那么我们投资品种就只有现金和债券，是的现金也是一种很重要的资产配置工具，而他包括了一切流动性高的产品，比如3个月商业票据，3个月国债等等。所以在阶段一里我们要大量持有货币基金和债券。整个阶段来看，此时经济环境恶化，中央银行开始释放流动性，为市场注水，然后市场利率走低。此时我们可以逐渐尝试投资一些长债，也可以为债券的投资加上一些杠杆，而随着债券价格的逐渐上涨，投资者需要做两件事，那就是逐渐降低你的债券数量，和缩短你的债券投资期限。从而降低市场风险。你购入债券并一直能持有到阶段三，但这期间应该是个减法的过程。而从第四个阶段开始，就要清空你的债券投资了。阶段一也可以持有一些股票，但都是类债券性质的，比如公用事业，金融，或者是高分红的消费品行业。

次说阶段二，这个时间点我们持有了现金和债券，而经济也已经开始触底反弹，此时正是我们买入股票的时间，作者说最好不要再阶段一买入股票，你下手太早可能遭遇损失，尽管有些公用事业和金融在阶段一也是能盈利的，但是风险还是比较大。所以最好从第二个阶段开始买，这时候周期消费品比如汽车和耐用消费品比如家电可能会表现更好，持有股票可以到第四个阶段，然后从第五个阶段之前卖出，也就是说经济见顶之后就不要再持有股票了。

而第三阶段，此时现金类资产的收益率就比较低了，而债券此时也不划算，由于市场利率已经比较低了，所以债券的价格也涨不动了。可以适当削减债券的头寸。阶段三快结束的时候，投资者要尽量保护自己的头寸，小心债券熊市对你造成的伤害，所以要赶在价格见顶之前，尽量把债券换成3个月短债或者干脆抛售。因为此时物价已经涨了，而市场利率已经越涨越快了，你再持有中长期债券的风险就很高了。所以如果你判断未来物价走低，市场通缩，那就多买债券，多买长期债券，相反如果你认为市场未来通胀，物价指数上升，那就少配长债，多配短债。或者不持有债券。

首先，你要知道绝大多数的投资标的都是存在经济周期一说。不同的经济周期内，某一资产的投资收益会比其他的投资更具有价值。这里我们会提到一著名的投资理论——美林时钟理论。（如图所示）从时钟图中你可以看到，不同的时期，资产的价值是不同的。如果在经济复苏期，你持有大多数股票肯定是能够收获满满。当经济过热时，商品的价值便逐渐体现出来，商品为王。而经济逐步进入滞胀期，持有现金的人才是大爷，这时候大家都缺现金，可以用现金最大程度的换成优质资产。接下来就是投资债券最好的时机，经济衰退期。这是可以实际验证的，只要你愿意花点时间去看看债券、货币基金等在不同时期的表现就可以发现其中的奥妙。

美林时钟理论里的四个经济周期（美林时钟理论里的四个经济周期图）

对于收益率要求不是很高的人，债券投资都是比较好的投资品。一般来说，国债投资的前景要看当前的利率水平，如果目前利率水平处于高位，未来可能有降息的预期，投资长期国债将是非常不错的选择，这样不仅可以获得国债本身的高利息率，而且降低利率还可能为投资者带来较大幅度的价差收益。

反之，如果利率水平较低，国债投资期内可能加息，则不宜长期投资。当然，如果目前处于加息通道的末端，投资于长期的国债也是不错的选择。关键要看投资者对宏观经济的把握和预期情况。

债券基金习惯被理财专家们称为储蓄的替代品，但是债券基金可不只是买国债，不少债券基金还能少量投资可转债，或打新股，几乎把握了市场上绝大多数无风险或低风险的收益机会，在振荡市中进可攻退可守。所以，债券基金的投资也是可以非常灵活的。

买入此类基金前您需关注以下几个内容，这几方面内容都与挑选股票基金的关注点有所不同。

1. 了解债券基金的投资方向和投资组合。

在购买前你需要了解你的债券基金都持有些什么。债券价格的涨跌与利率的升降成反向关系。

久期取决于债券的三大因素：到期期限，本金和利息支出的现金流，到期收益率。久期以年计算，但与债券的到期期限是不同的概念。

2. 正确认识投资债券基金的风险。

债券型基金是一个风险和收益相对较低的投资品种，因此适合那些希望获得较为稳定的投资回报而不愿过多承担市场风险的投资者。

债券基金的择基策略

债券型基金的时机选择，如果经济处于上升阶段，利率趋于上调，那么这时债券市场投资风险加大，尤其是在债券利率属于历史低点时，就更要慎重。反之如果经济走向低潮，利率趋于下调，部分存款便会流入债券市场，债券价格就会呈上升趋势，这时进行债券投资可获得较高收入，尤其是在债券得率属历史高点时，收益更为可观。总之，利率的走势对于债券市场影响最大，在利率上升或具有上升预期时不宜购买债券基金。

债券基金的择时技巧

其实债券基金的择时比较简单，简称两步走法。也就是基民了解其持有的所有债券的平均剩余期限。这又被称为基金的“组合久期”。在目前进入加息周期的情况下，债券基金对利率变化的敏感程度变得非常重要。基民可用“组合久期”作为指标来衡量。一般而言，组合的久期越长，基金份额净值就对利率越敏感，净值波动也就越大。所以进行债券基金组合的时候要配合久期。

担心利率风险的投资者可选择组合久期比较短的债券基金，不过，组合久期越短，预期收益也会越低。了解其所投资的可转债以及股票的情况。除投资久期不同外，债券基金参与可转债投资和股票投资的力度也有所不同。

选择债券基金三项基本原则：

1. 匹配性原则：投资者必须根据本单位资金的金额、投资期限、资金的稳定程度等特点选择不同的债券投资方式，做到资产类别分散。

2. 分散性原则：不要把所有的鸡蛋放在同一个篮子里。尤其是在久期和持仓上进行分散。

3. 组合性原则：投资收益与风险程度是成正比的，投资者必须在确定自己的预期收益后将风险分散到不同的投资组合中。

其实我们平时再熟悉不过的货币基金， 投资方向就是债券。 买货币基金的本质就是买了一揽子短期债券，只是这个一揽子债券是由基金经理替自己挑选的。

债券，说白了就是一个欠条，是一种承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。其实银行存款，本质上也是一种债券:银行承诺你按照一定利率支付利息并最终归还本金。我们平时比较熟悉的债券主要是国债,目前5年期的储蓄式国债收益率为5.41% ,这意味着如果你买了100元债券，那么未来的五年,每年年末可以获得5.41元利息收入，同时第五年还会归还你本金(当然还有最后一笔利息)。 除了国债,企业也会发行债券获得融资。在国内现阶段来说,发行国债的条件是比较苛刻的,因此很多年来,国内的债券没有发生过一起违约事件,即所有债券最终都实现了还本付息，虽然有延期兑付的情况。不过随着近几年经济 下行,已经出现了 不少债券违约的情况，刚性兑付已经被打破。而交易所为了控制违约风险对于中小投资者的冲击,已经大幅提高了信用评级比较低的债券的投资门槛:评级低的一些债券投资门槛500万起。

个人可以炒可转债。粗暴点说，这个东西当股票炒，听消息、炒概念，涨得高了就抛，跌也有个债底，基本上80-90就可以看着K线抄了。以此循环往复，民间技术派高手兴许可以挣到钱。

总结一下我的建议：个人应该配置固定收益类投资品，但是建议通过申购货币基金、银行理财产品和债券基金的形式；反对个人直接买债，唯一一个例外是可转债。

普林格周期是什么意思？

是通过识别大类资产的表现来判断经济所处的阶段。债券、股票、商品在涨跌上，存在一定的顺序。从美林时钟中，我们了解到，从衰退期到过热期，债券是最先上涨，然后是股票，最后是商品。

宽松的货币政策也会促进社会消费增加，企业随即开始加大生产，对原材料的需求也不断增加，这时商品价格因为供不应求会大幅升高；当商品价格上涨的时候就意味着，企业的大量投资导致社会资金需求飙升，市场利率开始走高，央行为了抑制经济过热，会逆向调节货币政策，加速经济冷却，进入衰退期。

经济不好，投资什么好呢？

我个人认为。目前只有教育事业，还有养老行业最有前途。

1.现在满大街的，都是搞小孩子培训补课。好像一辈就想把孩子拉到最高点。学区房涨了又涨。

2.随着年龄结构慢慢体现出来的，老龄化的问题。现在年轻人生活节奏快，没太多时间精力来照顾老人。

也许最简单的需求，才会有巨大的市场。

作为专业人员，给你现时比较靠谱的投资渠道，第一是选择债券基金，这是全国进入降息周期，对债券是利好消息。

同样的道理黄金也是不错的一个选择。

最后就是拿住钱，不要乱动。 投资有风险

美林时钟理论里的四个经济周期（美林时钟理论里的四个经济周期图）

经济不好，人们收入就会降低，消费水平就会下降。特别是高档消费往往与人们的收入正相关。所以，在经济不好的社会情况下，投资各行各业风险就比较大，必须要慎之又慎！

但不管收入水平如何，穿可以穿旧衣服，住可以住小房子，车可以开旧车，也就是说，衣服可以不买，房子可以将就，车甚至可以不要，但是每个人每天必须吃饱肚子吧？吃！每个人每天都少不了！社会经济不好时，投资家常小饭店小吃店或者与吃有关的普通日常必需品店，就是最好也是最稳重的投资。而且经济越不好，普通消费的需求量越大，因为收入高时，可以进高级宾馆大吃，手头紧了，也就只好进小饭店凑合吃一顿。这也是人之常情常识，对吧？

有人说，小食店，太小，挣不了几个钱，不值投资！非也，小生意可以挣大钱也！比如，一个小店一天可以挣500元，没问题吧？很一般的生意。难道不可以请人多开几个，比如10个小店，20个小店……

眼高手要低，从小做起，小生意能挣大钱也！特别是经济不好时！

电子商务，通过互联网销售商品，低买高卖，或者做美食餐饮这类受互联网冲击小的行业，小视频类创业现在很火，5G时代来临虚拟VR会爆发，人工智能前景广阔，根据资金选择适合的创业项目。

经济不好吗？我想不能一概而论。总体来看，实体经济中的中小微企业，日子应该难过一些。中小微企业及其企业主众多。很多人都说难，都说经济不好，那当然就不好啦。

这种条件下，咱们投资什么好呢？对此，个人观点如下：

第一，条件允许的话，投资自己好。多学习充电，或提升能力，或提升学历，或多拿职业资格证书，以丰富自己的“人力资本（西方经济学概念）”。磨刀不误砍柴工。一旦时机成熟，不管是创业还是找工作，都会多些“筹码”，成功的概率一定比别人高。对自己的投资，是不会贬值的，只会升值！

第二，相应地，财力允许的话，投资职业技能培训、中小微企业融资服务，以及创业服务、励志等行业，比较好。经济不好，客观上要求这些行业要超前发展，给不好的经济注入动能。

第三，财力偏弱的话，小投资、低成本从事自媒体（如视频日记即Ⅴlog）、直播带货等行业，边玩边赚钱。即使失败，也不会伤筋动骨。

第四，经济不好，股市也不怎么样，条件具备的话，可以买点ETF（指数基金），小赌股市筑底回升。即便亏损，也不会伤元气。

第五，其他。只要是有助于经济向好的行业，都可以考虑。

经济差，要分两种情况看：

（1）经济增速快速下滑期，即滞胀期，通常表现为GDP增速低，并且CPI比较高。

（2）经济增速探底期，即衰退期，通常表现为GDP增速和CPI都会比较低。

美林时钟理论里的四个经济周期（美林时钟理论里的四个经济周期图）

如果严格按照美林时钟进行投资，那么在滞胀期就应该持有货币类资产；衰退期配置债券类资产。但是在中国的实际情况，各类资产的实际表现并不是严格按照美林时钟进行表现的。根据东北证券对2006年至2018年中国的大类资产配置研究，股票、债券、商品和现金等在不同经济周期的表现情况如下图所示：

整体来说：

（1）债券资产再衰退期表现最好，商品在滞胀期表现最好，基本都符合美林时钟规律。

（2）股票在复苏和过热阶段都表现比较好，但在衰退期也有不错表现，但是在滞胀期表现最差。

因此，综合来说，经济比较差的情况，如果是滞胀期，建议配置商品；如果是衰退期，那么建议配置股票和债券。

每当社会出现经济下滑时，有眼光和胆量的人就会找到极佳的投资机会，从而获得丰厚回报。

但是需要牢记，每逢经济危机时，都是现金为王。

有了现金，投资者会分成两种，保守派和激进派。

保守派会选择投资大众消费必需品，获得稳定收益；激进派会选择时机，找出被严重低估的商品，然后买入囤积，等待经济好转后再卖出，获得高额回报。

保守派投资收益稳定，运气好的时候也会有不错的回报。

激进派会获得暴利，但也会承担很大风险，非常考验投资者的眼光和手段，如何获得被抛售的低价资产是关键。

“经济不好”永远是相对的。

我们把整个世界看作一个封闭的空间，那么这个空间里，所有的一切都是此消彼长的，都是能量守恒的。

投资，投的是资金，图的是回报。

回报是要靠别的资金给予的。

也就是说，任何一笔投资的回报，本质都是由其他人接盘。

那么我们要想投资有回报，就必须找到接盘侠多的地方。

目前来看，股市接盘侠是最多的。但问题是股市的接盘侠都不愿意接了。因为没有了共识。

所以，要找共识强的东西。共识强，就是大家都觉得好，并且会越来越好。

目前全世界有哪些东西是获得了绝大部分人共识的？

很多： 过去几十年的中国楼市，过去几年的美国经济。。。

但这两个好像共识越来越少了。

还有吗？

请挑出我上文中的关键词：共识。

肯定能找到。

经济不景气我们能做什么？如下图：

经济不好，我觉得可以投资以下方面

第一，教育培训业，因为经济形势不好，大家都想从自身方面去找原因，然后进行再充电再学习，通过提升自己的基本素养，为未来的经济好的时候东山再起打下基础

第二，二手商品行业，经济下行的时候，大家的消费会更理性，因为手头紧了嘛，所以有些产品的消费能买旧的就不去买新的。

第三，租赁业或者是典当行业，经济不好，意味着商品的流转速度会变慢，那么，资本的周转率会变慢，资金会紧缺，这时候，很多企业的固定投资会减少，租赁业机会就多一点，甚至有的企业为了缓解资金压力，会把固定资产进行变现，典当行业就稍好些。

还有哪些呢？欢迎大家补充。

康丝波定律？

所谓的康斯波定律也就是英国央行康丝波周期时间轮的变小。康丝波的关键见解便是全球的資源产品和金融体系会依据50到六十年的周期时间开展起伏，一个大起伏里边会出现四个小起伏，各自为兴盛、衰落、低迷、回暖，便是美林时钟的理论基础。